Hemos terminado
el mes de mayo. Estoy contento con la rentabilidad obtenida: un 1.14%. Positivo,
lo que deja el acumulado desde el inicio en un 6.64% lo cual no está nada mal.
Ha habido dos
grandes factores que han influenciado los movimientos de la cartera durante
este mes.
- El primero es la incertidumbre que se ha vivido en España y en Italia. Esto se ha reflejado en las cotizaciones durante los últimos días de mayo, pero aun así hemos superado con creces el rendimiento de la bolsa española y europeas este mes.
- La tremenda subida de la bolsa americana en especial de los valores tecnologicos y de menor capitalizacion
Durante los últimos
15 días del mes he cubierto la cartera protegiéndome de una posible bajada de
la bolsa a nivel global. Esta cobertura me ha hecho perder una parte de la
subida de la bolsa americana, que durante este periodo ha tenido un
comportamiento muy bueno; sobre todo el Nasdaq 100 y el Russell 2000 (que han
subido por encima del 5% durante este mes)
Mientras operaba
en las coberturas cometí un error de operativa (que tire la primera piedra el
operador que nunca se equivoca) e introduje una orden en futuros 100 veces más
grande de lo que necesitaba. Por suerte no suelo introducir órdenes a mercado y
no se ejecutaron todos los contratos, pero se ejecutaron unos cuantos que tuve
que cerrar inmediatamente lo que ha supuesto un -0.7% de pérdida en la
rentabilidad total de la cartera. En este sentido ya he puesto los controles
adecuados para que no me vuelva a ocurrir.
En cuanto la composición,
mantengo una buena diversificación entre activos de valor y activos de
crecimiento y sigo ponderando más la bolsa americana que la europea.
Durante este
periodo ha aumentado el apalancamiento, pero esto se debe en gran medida a las
coberturas por lo que el riesgo sigue estando controlado.
En cuanto a la
volatilidad, esta se mantiene por debajo de la mayoría de los índices con los
que me comparo y mantengo unos ratios de riesgo sustancialmente mejores.
Para el mes de
junio espero incluir estos ratios en la sección “riesgo de la cartera”.
Puedo concluir
afirmando que el balance general del mes ha sido positivo
Gracias a todos
los que me seguís y … pocas ruinas.
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